期貨高手所帶來的思想質變的一課

昨天下午,一個做了10年期貨操盤的朋友跟我們分享如何做期貨,他講的東西其實和我曾經學習到的東西差不多,但是我卻心里一顫,帶給了我思想和觀念上的質變。還有一個做股票的朋友,說了他做股票的情況。他們的操作策略都非常簡單,但實際上對絕大部分人來說是非常困難的。大道至簡,要理解并踐行這句話真不是件容易的事情。

做期貨的朋友說:

1、我最重要的工作不是分析基本面,因為所謂的基本面信息都是N手信息,而且每個人都可以得到,價值有限。

我最重要的工作是做資金管理和風控,因為保住本金安全是首要目標,因為期貨杠桿高,風險大;其次是研究市場走勢(直白說就是K線、成交量等),因為只有市場是對的(這也是利佛摩爾最常說的),消息、政策、基本面等都會反應在走勢里(還記得前段時間霜降,是消息和政策面的利好,如果你根據這個消息沖進股市就完蛋了,因為市場的走勢是相反的)

2、我一年里80%以上的時間都是空倉。

3、我永遠不滿倉(這個和股票有些區別,因為期貨風險高)。有很多期貨模擬大賽的冠軍,10年后,這些人70%都會跳樓或者進監獄。我永遠做不了冠軍,因為我的持倉很少超過30%。模擬期貨大賽的冠軍,因為都是模擬,所以都是滿倉操作,冠軍是博出來的,這種快感將會把這些人帶入一個誤區,一個追求高收益的誤區。前幾年我有個客戶,做期貨賺了幾個億,但是一次意氣用事就賠光了,差點就跳樓了。本來及時平倉還可以有1000多萬,生活無憂的,但是他已經無法冷靜了,不停追加保證金,虧完了事,幾個億和1000萬,落差太大了。

4、我的年復合收益率目標是30%-100%,一般下半年做到70%后,就會放假旅游了,因為做多了容易出錯。

5、趨勢有三種:上漲、下跌、震蕩。我只做下跌,也就是只做空,這是我最擅長的,我只做自己最擅長的。因為上漲需要很多因素來支撐,往往要很長時間才能完成,但下跌往往沒有什么理由,很短的時間就完成了。(最近股市暴跌也差不多是這樣)

6、當我選擇入場的時候,我要確保投入和回報比大于1:9,也就是說如果有可能虧損1000元,在同樣條件下必須有可能賺9000元。如何能保證如此高的回報比,那就是做確定性最大的機會。那種是確定性最大的機會呢?

簡單說就是趨勢成立,我又瞎畫了一個圖來分析(因為我沒有期貨的K線圖,所以就用上證的60分線來舉例)

a、K線里常見的見頂圖形有雙頂和頭肩頂,上證指數其實都不像,因為股災暴跌的原因。但比較像個頭肩頂,把兩個肩的低點連起來,形成一條直線,當K線有效下跌突破(連續兩天收盤在直線下方,或者收盤在直線下方3個點以上)這條直線,就是他們的入場點。見上方的圓圈處,這里就是趨勢確認的地方,也是確定性比較大的建倉點。

b、圖中藍色方區域就是持倉的時間。大家注意,其實在藍色區域下邊還有下跌空間,但是他們已經平倉了,這個時候下跌是最猛烈的,也是平倉最容易的時候。持倉時間不超過2周。

c、同樣的思路,在7月9號反彈后,形成了一波上漲,從上周五開始,一輪新的下跌開始了,但是他們不會在上周五入場,因為這里的不確定性很大,現在的結果是跌幅巨大,但市場也有很大可能走出另一種路線。但是,我們把9號的低點和28號的低點相連,形成一條直線,如果接下來K線有效跌破這條直線(注意“有效”的定義,直線對應的點位是3600點),那么建倉的機會就來了。

看上去是不是損失了很多利潤?但實際情況是,他做了10年了,每年30%-100%的復合增長率,每年來看,不高,但從來沒有哪一年是虧的。

當然這個和股票也有些區別,因為期貨品種多,總會有行情,股票的行情不是年年有。

反身性理論

另外,這個做期貨的朋友還給我講了反身性理論(其實以前我在雪球也看過,不過講得太復雜,沒看懂),他說這個其實很簡單,但又最重要,是股票市場的基本邏輯。

經濟學告訴我們,價格圍繞價值波動,看上去就跟上圖差不多。

巴菲特有句名言:在別人興奮的時候我恐懼,在別人恐懼的時候我興奮。比如在6月5000點的時候,所有人都很興奮,都在暢想6000點,這個時候巴菲特就恐懼了,不一定賣股票,肯定是不會買的;再比如,2008年9月,A股暴跌再暴跌,人們早就已經恐懼和絕望了,這個時候老巴買入了比亞迪,這個時候巴菲特是興奮的。

其實老巴確實如他自己所說在股票低估時買入,其實那個時候低估的股票遍地都是,怎么選都不會錯的。當然你要做到老巴這點,必須有個前提條件,就是你的投資不影響你的生活,可以長期放在那里幾年,這其實就是大部分散戶做不到的地方,這其實就是有錢人的優勢,這確保了良好的心態,這種心態是會帶來回報的。

根叔老是攻擊老巴,我覺得如果根叔要管理上千億資金的時候,想法會改變的。正如我做期貨的朋友說的,他說我最關心的是每一次持倉的資金安全,其次才是賺多少錢。老巴說自己不懂高科技,所以不投資這些企業,也因此錯過了這些企業的高成長,我們撇開老巴不與時俱進、不愛學習這個問題不談,老巴選擇自己能看懂的行業和公司進行投資,這其實是再正確不過的事情了。當年他買入可口可樂的邏輯還是很牛逼的。

索羅斯名聲不太好,因為他主要是做空。他跟巴菲特正好相反,他是在股票高估的時候入場賣出。

上漲需要很多因素,而下跌只需要一個因素,那就是股票嚴重高估。A股最近的暴跌和救市,就是一個極好的例子。暴跌的時候有什么利空嗎?沒有,只有股票太貴這個事實;國家為了救市,先后19道救市金牌,鳥用都沒有,最好還把公安部都拉進來了才有點效果;然后這周又暴跌了,有什么利空嗎?沒有。股票還是太貴而已。若想牛市繼續,要走的路還很長,因為需要很多因素重新合力,形成共振,稍有不慎,就會被太貴這個唯一的利空擊潰。路漫漫兮啊所以,索羅斯名聲不好是應該的,因為當他入場賣出的時候,在股票運行的三種模式里是阻力最小的一種,短時間就可以掙到大把的dollar。人家老巴要拿好幾年才賺到的錢,他幾個月就搞定了。

低估與高估當然是個動態的概念,比如在牛市中段,從絕對值講,大部分股票都已經高估了,但是做多熱情依然沒強烈,資金源源不斷進入,從相對值講,大部分股票又是低估的。

質變的我的想法

1、如果某一天,我以輕松的心態(不怕踏空),用最簡單的方式(只做趨勢確認的機會),輕松的賺錢(不是最多而是穩妥),我覺得自己就算成功了。我已經感受到自己心態的質變了,接下來要在實踐中驗證心態是否真的質變了。

2、把贏利目標設定在合理的位置,確保進場后賺錢的確定性高,如果沒有把握就不進去(比如今天我進沒有進場)

3、不以任何消息來作為決策的依據,只看市場的走勢來決策。(也就是說偏技術多一點)

4、強制自己長時間空倉,只做確定性高的機會

5、把資金管理放在第一位,技術放在第二位,基本面放在第三位。也就是說首先確保本金安全,確保大部分開倉都能賺到錢(一開始就虧的要止損);其次通過技術分析找到買賣點,加倉點、減倉點;最后才是研究基本面選股票(我覺得只要選對行業,因為一個行業的股票,表現都是比較同步的)